Peter Pan on ilkikurinen nuori poika, joka asuu Neverlandin saarella. Hän osaa lentää, ei koskaan vanhene, ja hänellä on monia seikkailuja keijukaverinsa Tinkerbellin kanssa. Peter on tyytyväinen elämäänsä Neverlandissa eikä halua kasvaa aikuiseksi.
Peterin ystävä Wendy Darling on kuitenkin nuori tyttö, joka on kasvamassa ja alkaa ottamaan aikuisten velvollisuuksia. Wendy yrittää saada Peterin mukaansa todelliseen maailmaan ja kasvamaan aikuiseksi, mutta Peter kieltäytyy.
Tarinan suurin ongelma on ristiriita Peterin halun jäädä lapseksi ja aikuisuuteen liittyvien vastuiden välillä. Peter lopulta tajuaa, ettei hän voi pysyä lapsena ikuisesti, ja hänen on kohdattava kasvamisen haasteet.