Thatcher syntyi Granthamissa, Lincolnshiressä, Alfred Robertsille, elintarvikekauppiaalle ja metodistimaallikosaarnaajalle, ja Beatrice Ethel Robertsille (os Stephenson). Hän opiskeli kemiaa Somerville Collegessa, Oxfordissa, missä hän oli Oxford University Conservative Associationin puheenjohtaja. Valmistuttuaan hän työskenteli tutkimuskemistinä ennen kuin hänestä tuli asianajaja. Hän meni naimisiin Denis Thatcherin kanssa vuonna 1951, ja heillä oli kaksi lasta, Mark ja Carol.
Thatcher aloitti politiikan 1950-luvulla, kilpaillen Dartfordista vuonna 1950 ja voitti sitten Finchleyn vuonna 1959. Hän toimi Edward Heathin konservatiivisessa varjokabinetissa vuosina 1967–1970 ja opetus- ja tiedeministerinä vuosina 1970–1974.
Thatcherista tuli konservatiivipuolueen johtaja vuonna 1975 ja pääministeri vuonna 1979 konservatiivien voiton jälkeen parlamenttivaaleissa. Hän liittyy useiden taloudellisten ja sosiaalisten uudistusten käyttöönottoon, mukaan lukien:
* Ammattiliittojen vallan vähentäminen
* Valtion omistamien teollisuudenalojen yksityistäminen
* Vapaan markkinapolitiikan käyttöönotto
* Tuloverojen alentaminen
* Korkojen nousu inflaation hillitsemiseksi
Thatcherin politiikka oli usein kiistanalaista, ja jotkut kritisoivat häntä kielteisistä vaikutuksista Britannian talouteen ja yhteiskuntaan. Hänet kuitenkin arvostetaan myös auttamisesta Britannian talouden elvyttämisessä ja siitä, että hän on tehnyt Britanniasta vaikutusvaltaisemman maan maailmannäyttämöllä.
Thatcher erosi pääministerin tehtävästä vuonna 1990, ja hänestä tehtiin elämän vertainen, ja hän otti arvonimen Kestevenin paronitar Thatcher. Hän jatkoi aktiivista julkista elämää, kunnes hän kuoli vuonna 2013 87-vuotiaana.
Thatcher oli monimutkainen ja kiistanalainen hahmo, mutta ei ole epäilystäkään siitä, että hän oli yksi 1900-luvun merkittävimmistä poliittisista johtajista.