Christine ei kuitenkaan ole onnellinen uudessa elämässään. Hän kaipaa edelleen vanhaa elämäänsä Pariisissa ja lapsuuden rakkaansa Raoulin rakkautta. Kun Raoul saapuu New Yorkiin, Christine repii rakkautensa Raolia kohtaan ja uskollisuutensa Phantomille.
Haamu, joka aistii Christinen onnettomuuden, tulee yhä mustasukkaisemmaksi ja omistavammaksi hänelle. Hän yrittää pitää hänet poissa Raoulista ja käyttää maagisia voimiaan manipuloidakseen ja hallitakseen häntä.
Tarinan edetessä Phantomin todelliset aikomukset paljastuvat. Hän haluaa Christinen rakastavan häntä ehdoitta eikä pysähdy mihinkään saavuttaakseen tämän tavoitteen. Lopulta hän kohtaa Raoulin ja yrittää tappaa tämän, mutta Christine puuttuu asiaan ja pelastaa Raoulin hengen.
Lopulta Christine tekee valinnan kahden miehen välillä. Hän valitsee Raoulin, ja he pakenevat yhdessä Phantasmasta. Phantom jää yksin ja murheelliseksi, mutta lopulta hyväksyy sen, ettei Christine koskaan todella rakasta häntä.
"Rakkaus ei kuole" tutkii rakkauden, pettämisen ja pakkomielteen teemoja. Siinä käsitellään myös ihmisluonnon synkimpiä puolia ja sitä, kuinka pitkälle ihmiset menevät rakkauden vuoksi.