Australian historia kansakuntana juontaa juurensa 1700-luvun lopulle, jolloin britit perustivat rangaistussiirtokunnan Uuteen Etelä-Walesiin. Maa sai vähitellen autonomian Yhdistyneestä kuningaskunnasta, ja Australian liitto perustettiin virallisesti vuonna 1901. Vaikka Australialla on suhteellisen lyhyt historia verrattuna moniin muihin kansoihin, sitä pidetään edelleen "nuorena" maana kansainvälisten standardien mukaan.
Hymnissä oleva termi "vapaa" symboloi Australian sitoutumista yksilön oikeuksiin, demokratiaan ja oikeusvaltioperiaatteeseen. Australialla on vahvat perinteet kansalaisvapauksista, sananvapaudesta ja uskonnollisesta suvaitsevaisuudesta. Maassa on myös Westminster-tyylinen parlamentaarinen hallintojärjestelmä, joka korostaa edustuksellista demokratiaa ja vallanjakoa.
Kun australialaiset laulavat "nuori ja vapaa", he tunnustavat kansakunnan suhteellisen lyhyen historian, sen sitoutumisen yksilönvapauteen ja demokraattisiin periaatteisiin sekä pyrkimyksensä valoisaan ja vauraaseen tulevaisuuteen.