Tässä on mitä tapahtui:
1. Bilbo jäi loukkuun peikkoluolaan: Eksyttyään matkallaan Bilbo päätyi vahingossa kolmen peikon luolaan:Tom, Bert ja William.
2. Peikot löysivät Bilbon: Peikot vangitsivat Bilbon ja aikoivat syödä hänet.
3. Bilbo piilottaa: Sillä aikaa kun peikot kiistelevät siitä, kuka syö hänet ensin, Bilbo piiloutuu suuren kattilan alle.
4. Bilbo löytää kukkaron: Hän löytää kattilan alta kukkaron, joka on täynnä kultakolikoita.
5. Bilbo pitää kukkaron: Hän ottaa kukkaron ja piilottaa sen taskuunsa. Hän tuntee syyllisyyttä, mutta myös ajattelee, että se on hyvä asia, jos peikot yrittävät vahingoittaa häntä.
Bilbon teot olivat hieman impulsiivisia, mutta lopulta peikkojen oma ahneus ja riitely johti heidän kaatumiseensa. He riitelivät niin paljon siitä, kuka saa syödä Bilbon, että aurinko nousi ja muutti heidät kiveksi.