Elokuvan nimi on monella tapaa tärkeä. Ensinnäkin se määrittää tarinan tapahtumapaikan, joka on Shawshankin osavaltion vankilatuomio. Vankila on elokuvan keskeinen hahmo, ja sillä on suuri rooli hahmojen elämässä. Vankila on ankara ja anteeksiantamaton paikka, mutta se on myös toivon ja lunastuksen paikka.
Toiseksi nimi viittaa ajatukseen lunastuksesta, joka on elokuvan pääteema. Andy Dufresne on mies, jolle oikeusjärjestelmä on tehnyt vääryyttä, mutta hän ei koskaan luovu toivosta. Hän on päättänyt löytää lunastuksen, ja lopulta hän onnistuu siinä. Elokuva on myös tarina ystävyydestä ja toivosta. Andysta ja Redistä tulee läheisiä ystäviä, ja he auttavat toisiaan vaikeina aikoina. Elokuva osoittaa, että jopa pimeimmissä paikoissa on aina toivoa lunastukselle.
Lopuksi elokuvan nimi on myös viittaus Stephen Kingin novelliin, johon elokuva perustuu. Novelli julkaistiin alun perin vuonna 1982, ja se oli kriittinen ja kaupallinen menestys. Novellan elokuvasovitus oli myös kriittinen ja kaupallinen menestys, ja se auttoi tuomaan Stephen Kingin töitä laajemman yleisön ulottuville. Elokuvan nimi on muistutus lähdemateriaalista, johon se perustuu, ja se on kunnianosoitus Stephen Kingin työlle.