Elokuvassa Peter Pan kieltäytyy kasvamasta aikuiseksi. Hän asuu Neverlandissa, paikassa, jossa ei ole aikaa eikä sääntöjä. Hän viettää päivänsä leikkiä Lost Boysin kanssa ja taistelee merirosvoja vastaan. Kun Wendy ja hänen lapsensa tulevat Neverlandiin, Peter joutuu kohtaamaan todellisuuden, ettei hän voi pysyä lapsena ikuisesti. Hänen täytyy lopulta kasvaa aikuiseksi ja palata todelliseen maailmaan.
Elokuvan matkan aikana "Hook" asettaa Peterille vaikeita haasteita, jotka pakottavat hänet kypsymään. Koko elokuvan ajan Peter Panin täytyy kohdata vastuunsa ja oppia arvokkaita elämänopetuksia aikuiseksi kasvamisesta, vastuun ottamisesta teoistaan sekä perheen ja ihmissuhteiden tärkeydestä. Lopulta hän voittaa aikuisuuden pelkonsa ja tulee vastuulliseksi isäksi ja kumppaniksi, mutta silti hän ilmentää monia hänen lapsuutensa ja lapsellisen henkensä ominaisuuksia, kuten viattomuutta, mielikuvitusta, positiivisuutta ja seikkailua.