Laulu alkaa siitä, että laulaja muistelee aikaa, jolloin hän ja hänen rakastajansa olivat yhdessä, ja heidän suhteensa intensiteetin. Hän muistelee heidän yhteisiä erityisiä hetkiä ja tapaa, jolla he saivat toisensa tuntemaan. Hän pohtii myös Sydneyn kaupungin kauneutta, jossa he viettivät aikaa yhdessä, ja kuinka se toimii muistutuksena heidän rakkaudestaan.
Laulun edetessä laulajan tunteet muuttuvat raakalaisiksi ja haavoittuvammiksi. Hän ilmaisee kaipauksensa olla jälleen kadonneen rakkautensa kanssa ja halunsa saada takaisin onnellisuus ja täyttymys, joka heillä kerran oli. Hän myöntää myös, että heidän yhdessä vietetyn aikansa on jättänyt häneen lähtemättömän jäljen ja ettei hän ehkä koskaan todella unohda häntä.
Laulun kertosäe toimii voimakkaana julistuksena laulajan rakkaudesta ja kaipauksesta:
"Sydney, en koskaan unohda
Tapa, jolla rakastimme sateessa
Sydney, voin edelleen maistaa sitä
Suudellasi maku, ihosi tunne
Sydney, en koskaan unohda
Miten sinä rakastit minua"
Sanan "Sydney" toisto läpi kappaleen korostaa kaupungin merkitystä laulajan menneen suhteen symbolina. Se viittaa myös siihen, että laulajan muistot Sydneystä kietoutuvat hänen rakkauteensa menettämää henkilöä kohtaan.
Sillassa laulaja tunnustaa suhteensa päättymisen aiheuttaman tuskan ja sydänsurun, mutta ilmaisee myös toivoa ja joustavuutta. Hän uskoo, että hän voi lopulta jatkaa eteenpäin ja löytää onnen uudelleen, vaikka rakastajan menetys viipyy edelleen hänen sydämessään.
Laulu päättyy laulajan toistamiseen "En koskaan unohda", mikä korostaa hänen rakkautensa pysyvää luonnetta ja pysyvää vaikutusta, joka hänen aiemmalla suhteella on ollut häneen.
Kaiken kaikkiaan "Sydney" on koskettava ja syvästi henkilökohtainen kappale rakkaudesta, menetyksestä ja muistojen kestävästä voimasta. Se vangitsee katkeransuloiset tunteet, jotka liittyvät menneen rakkauden kaipaukseen ja taisteluun päästää irti siitä, mikä ennen oli.