Laulun sanat viittaavat siihen, että majuri Tom kokee erilaisia tunteita, kuten iloa, ihmetystä, yksinäisyyttä ja eristäytymisen tunnetta. Kappale leikkii myös ajatuksen tuntemattomuudesta ja avaruuden laajuudesta sekä ihmistutkimuksen mahdollisuuksista.
"Space Oddity" julkaistiin vuonna 1969, juuri ennen Apollo 11 -lentomatkaa, jossa ensimmäiset ihmiset laskeutuivat kuuhun. Monet pitivät kappaletta avaruuskauden hymninä, ja se vangitsi tuolloin avaruustutkimusta ympäröivän jännityksen ja odotuksen.